Analiz | Goldilocks, İş Piyasasında Görünüyor

Yorum Yap

Federal Rezerv geri planda kalan kalabalığın 15 dakikalık şöhreti vardı. Devam etme zamanı. Aralık ayı istihdam raporu herhangi bir şey gösterdiyse, o da merkez bankasının giderek neredeyse imkansız olanı başarabileceği gibi görünüyor: ekonomiyi ciddi bir durgunluğa sokmadan faiz oranlarını tarihi bir hızda yükseltmek. Görevin tamamlandığını ilan etmek için henüz çok erken, ancak en azından olasılıklar hızla bu yönde ilerliyor.

Çarşamba günü belirttiğim gibi, ekonomi zaten Fed’i alçaltmış olabilecek sinyaller gönderiyordu; bugünün rakamları bunu daha da doğruluyor.

Çalışma Bakanlığı Cuma günü yaptığı açıklamada, tarım dışı bordroların Aralık ayında 223.000 arttığını ve iş büyümesi için rekora yakın bir yılı sınırladığını söyledi. Bu, ekonominin Aralık 2020’de işlerini kaybetmesinden bu yana en küçük artış olsa da, hala pandemiden önceki beş yılda aylık ortalama 200.000’in üzerinde. Başka bir deyişle, ne çok sıcak ne de çok soğuk. Daha da önemlisi, ücret artışı ılımlı. Ortalama saatlik kazançlar Aralık ayında bir önceki yıla göre %4,6 arttı, bu Ağustos 2021’den bu yana en düşük artış ve ekonomistlerin %5’lik tahmininin oldukça altında. Fed, kazançlardaki büyük kazanımların, 40 yılın en yüksek enflasyon oranlarını kontrol altına alma çabalarına karşı çalıştığından endişeleniyor. Rakam muhtemelen Fed’in rahatı için çok yüksek olsa da doğru yönde ilerliyor.

Piyasalar için sonuç şu ki, Fed’in devasa faiz artırımları yaptığı günler muhtemelen geride kaldı. Para piyasaları, politika yapıcıların Şubat başındaki bir sonraki toplantısında, merkez bankasının bankalar arasındaki gecelik kredi hedefini yalnızca yüzde 4,50 ila 4,75 aralığına yükseltebileceğini gösteriyor. Daha küçük artışlar, geniş ekonomide daha az kesinti anlamına gelir ve yatırımcılara daha riskli varlıklara adım atma konusunda daha fazla güven verir. Bu nedenle, S&P 500 hisse senedi Endeksi Cuma günü erken işlemlerde %1,9’a kadar yükseldi. Tahvil tacirleri ayrıca, Hazine tahvillerinde bir ralliyi ateşleyen ve gösterge 10 yıllık notun getirisini üç haftanın en düşük seviyesine çeken daha küçük oran artışları beklentisini de seviyor. Dolar zayıfladı ve piyasaların Fed’in yakında duraklayacağına inandığına dair daha fazla kanıt sağladı.

Karamsarlar, işgücü piyasasının Fed’in henüz yavaşlaması için çok sıcak olduğunun kanıtı olarak, işsizlik oranının %3,5’e düşerek 50 yıldan uzun bir sürenin en düşük seviyesine denk geleceğini gösterecek. Belki. Ancak Aralık ayı aynı zamanda daha yüksek işgücü katılımı gördü. 439.000 ekstra işçi, önümüzdeki aylarda ücret artışını daha da ılımlı hale getirmeye yardımcı olacak – bu, Fed için acil bir endişe.

Bunlar büyük olasılıkla pandemi döneminden kalma teşviklerle yaşayan ancak şu anda fonları azalan insanlar. Gerçekten de Bloomberg News, ABD Sayım Bürosu’nun Hanehalkı Nabzı Anketinde Perşembe günü yayınlanan verilerin, hanelerin %35’inden fazlasının Aralık ayında geçen haftaki harcama ihtiyaçlarını karşılamak için kredi kartı veya kredi kullandığını ortaya koyduğunu bildiriyor. Bu, Nüfus Sayımının verileri ilk kez toplamaya başladığı Kasım 2021’de yaklaşık %32 ve Nisan 2021’de yalnızca %21 arttı.

Ve katılımın genişletilmesi için daha çok alan var. Deutsche Bank AG ekonomistleri, toplam işgücünün, Covid’in ABD’yi vurmasından önceki ay görülenle neredeyse aynı olduğunu, ancak uygun işçi sayısının yaklaşık 5 milyon daha fazla olduğunu tahmin ediyor. Bu tahminler, %62,3 ile 2020’nin başındaki %63,3’lük zirvenin hala altında olan işgücüne katılım oranında doğrulanıyor. yaygın olarak takip edilen yıllık anketler, katılıyorum. Cuma günü müşterilere bir nota nasıl koyduklarını aşağıda bulabilirsiniz:

İşgücüne katılım oranının 0,2 puan artarak %62,3’e yükselmesi, işten atılan işçilerin iş döngüsü ilerledikçe iş piyasasına geri döndüğünü ve bu nedenle işsizlikte özellikle sağlıklı bir düşüş olduğunu gösteriyor.

Oranların enflasyonu kontrol altına almak için yeterince yüksek bir seviyede olabileceği fikri güç kazanıyor. Louis Federal Rezerv Bankası Başkanı James Bullard, Perşembe günü iş liderlerine yaptığı sunumda aynı şeyi söyledi. Bullard, sunuma eşlik eden bir slaytta, “Politika faizi henüz yeterince kısıtlayıcı kabul edilebilecek bir bölgede değil, ancak yaklaşıyor” dedi. Bullard’ın yorumları, diğer politika yapıcıların enflasyondaki artışı geçici olarak tanımlamaya devam ettiği 2020’nin ilk yarısında faiz oranlarını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesinin en şahin üyesi olduğu düşünüldüğünde anlamlı.

Fed’in faiz oranlarını sıfıra yakın seviyelerden artırmaya başladığı Mart ayında, fikir birliği, politika yapıcıların enflasyonu kontrol altına almak için zaten çok geç kaldığı ve ekonomiyi keskin bir durgunluğa düşene kadar politikayı sıkılaştırmaları gerektiği yönündeydi. Ekonominin zarar verici bir resesyondan kaçındığı nadir sözde yumuşak iniş gülünçtü. Şimdi kimse gülmesin. Bloomberg Opinion’dan Daha Fazlası:

• İş Piyasası Durgunluk Bulmacasını Çözmek İçin Mücadele Ediyor: Kathryn Edwards

• Kimsenin Çiçekçi Olmak İçin Ruhsata İhtiyacı Olmamalı: Editoryal

• Hayal Kırıklığına Uğrayan Ekonomi Felaket Anlamına Gelmez: Daniel Moss

Bu sütun, yayın kurulunun veya Bloomberg LP’nin ve sahiplerinin görüşlerini yansıtmayabilir.

Robert Burgess, Bloomberg Opinion’un yönetici editörüdür. Daha önce, Bloomberg News için finansal piyasalardan sorumlu küresel yönetici editördü.

Bunun gibi daha fazla hikayeye bloomberg.com/opinion adresinden ulaşabilirsiniz.

Aşağıdaki bağlantılardan en son dünya haberlerine göz atın:
Dünya Haberleri || Son Haberler || ABD Haberleri

kaynak bağlantı

Related Posts

barış okan fındık reklam ajansı burs özel okul kolej uluslararası okul ib diş hastanesi offshoreserver offshore streaming server offshore dedicated offshore server dmca ignored